走势回顾

沪铜（55120，190.00，0.35％昨天小幅下探，cu1210合约开盘54830点，盘中窄幅震荡，临近尾盘快速走低，终盘报收于54670点，较前一交易日结算价下跌370点。

隔夜外盘铜价跟随欧美股市反弹，LME三个月期铜场内交易终盘较前一交易日收高99美元至7609美元，电子盘交易终盘收高98美元至7608美元／吨；COMEX9月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高4.10美分至344.10美分／磅。

基本面分析

周二LME精炼铜库存增加2550吨至251675吨。宏观消息面，欧洲经济研究中心公（ZEW布调查报告称，6月份欧元区经济景气指数由前月的-2.4下滑至-20.1，德国经济景气预期指数由10.8下滑至-16.9，数据表明投资者对欧洲经济前景持悲观态度；美国商务部公布的数据显示，经季节性因素调整后，5月份美国新屋开工环比下降4.8％至折合年率70.8万套，不及市场72.0万套的预期，当月营建许可则环比增加7.9％至折合年率78.0万套，超出市场预期的72.8万套，稍早住宅建筑商协会（NAHB报告称，6月份美国住宅建筑商人气指数由前月修正后的28上升至29，创5年来最高，相关数据表明美国房产业延续回稳趋势。

总体评述

沪铜昨天在交投清淡中小幅下探，隔夜外盘铜价则随欧美股市反弹，对美国刺激政策预期支撑欧美金融市场。美联储将于北京时间明天凌晨公布货币政策决议，市场普遍预期在经济复苏有放缓迹象及欧债危机影响下，美联储将推出新一轮刺激政策，我们认为此次会议推出量化宽松政策的可能性不大，如果有刺激政策出台将很有可能是延长对国债扭曲操作，联储政策或短期给市场形成一定支撑，但欧债风险仍将存在，对铜价反弹高度及持续性暂不宜过于乐观。

操作建议

空头头寸可轻仓持有。